随着公募基金2023年一季报披露拉开帷幕，多位知名基金经理调仓换股以及对后市看法跃然纸上。
其中，中庚基金丘栋荣在最新一季报中表示，依然有乐观的因素，正向循环是逐步放大的，需要保持耐心。随着企业盈利见底回升，权益资产机会大于风险。进一步从结构上看，仅有大盘成长一类的股票的估值显著偏贵，其他类型的风格基本处于低估区域，从大盘股到小盘股，从价值股到成长股，均能进行很好的布局。
国投瑞银基金施成继续加仓新能源，他在一季报中提到，2023 年全年的行情会更偏成长一些，后续成长的演绎有可能实现虚实的切换，业绩成长股会迎来机会。TMT 行业中他看好智能汽车。此外，以新能源、半导体为代表的成长行业，在经历了 2022 年的去估值以后，整体市场情绪和预期处于低点，看好 2023 年能够兑现成长行业的行情。
此外，德邦基金旗下多位基金经理也发布了一季报，基金经理雷涛等人表示，三个驱动力将继续引领半导体的市场行情，对全年的行情，他们仍然表示乐观。
截至今年一季报，丘栋荣的在管规模达314.34亿元，较去年底294.57亿元增长了6.71%。
仓位方面，一季报显示，他管理的中庚价值领航、中庚价值品质一年持有分别小幅加仓，而中庚小盘价值、中庚价值灵动灵活配置则分别小幅下调了股票仓位。整体来看，截至一季度末，上述四只基金的股票仓位均维持在92%以上水平。其中，中庚价值领航股票仓位从去年四季度末的92.34%上升到今年一季度末的92.86%，而其中港股仓位从去年底45.15%上升至今年一季度末46.24%。中庚价值品质一年持有股票仓位从去年四季度末的93.38%上升到今年一季度末的93.73%，而港股仓位从去年底46.12%则降至今年一季度末的46.08%。值得注意的是，在今年1月成立的中庚港股通价值18个月封闭，截至一季度末的股票仓位已经高达98.68%，其中港股仓位达83.61%。
从前十大重仓股上看，以丘栋荣代表作中庚价值领航为例，今年一季度该基金大手笔增持港股美团-W，较上期增加了1,729,994%， 截至一季度末持有美团-W 865万股，合计持有市值达10.87亿元，再次杀入“前十大”，并且跃升为第一大重仓股。记者注意到，去年前三季度，美团-W持续现身中庚价值领航的“前十大”，而在四季报中美团-W身影“消失”。从2022年年报来看，当时该基金已经大幅减持美团，四季度末持有美团-W 仅500股，合计持有市值7.80万元，按照期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，美团-W位列第175。从2021年2月历史高点以来，美团-W股价已经累计跌超70%，此次再度大手笔增持，颇有抄底之意。
此外，该基金还不同程度加仓了越秀地产、驰宏锌锗广汇能源中远海能，其中，广汇能源、中远海能“新进”前十大，位列第八、第九。康华生物苏农银行常熟银行则“退出”前十大。
减持方面，今年一季度该基金分别减持中国海洋石油、中国海外发展，较上期减少52.04%、42.49%，截至一季报，持有数量分别为6213万股、3586.2万股。其中，中国海洋石油从去年底的第二大重仓股，到今年一季度末，退至第四大重仓股，中国海外发展则从去年底的第三大重仓股退至第六大重仓股。
中庚基金丘栋荣在最新一季报中提到，当前至未来一段时期，基本面内升外降的局面仍较为明确，国内两新两强（新周期、新班子、强制造、强突破）的特征明显，低位低心态待提振，依然有乐观的因素，正向循环是逐步放大的，需要保持耐心。值得关注的是海外高息尾部的风险，硅谷银行等暴露的金融风险促使欧美央行火速出手，但未来仍可能有非线性风险的展现，市场较难预期而更易高波动。
从估值上看，A股的上涨带动了整体估值水平小幅提升，各类估值指标仍处于较低位置，风险溢价水平有吸引力，息债比处于历史95%分位以上，且随着企业盈利见底回升，权益资产机会大于风险。进一步从结构上看，仅有大盘成长一类的股票的估值显著偏贵，其他类型的风格基本处于低估区域，从大盘股到小盘股，从价值股到成长股，均能进行很好的布局。进一步考量国内基本面回升和流动性从最宽松转中性，我们从过去两年配置明显偏好小盘股，逐步调整至更为均衡配置，更关注基本面改善和盈利回升。
后市投资思路上，丘栋荣表示，坚持低估值价值投资理念，通过精选基本面风险降低、 盈利增长积极、估值便宜的中小市值个股，以此构建高性价比的中小盘组合，力争获得可持续的超额收益。具体而言，本基金重点关注的投资方向包括:
第一，中小盘成长股和价值股。坚持三条标准，即需求增长、供给收缩、细分行 业龙头，自下而上挖掘出真正的低估值小盘成长股和小盘价值股，比如医药制造、有色金属加工、电气设备与新能源、汽车零部件、机械、农林牧渔、化工、计算机、电子、 轻工等。第二，基本金属为代表的资源类公司和能源类公司。
丘栋荣还提到，除符合国家安全自主可控和产业趋势外，今年市场高度关注的以ChatGPT为代表的大模型技术，有望开启新一轮的科技创新周期，深入和广泛应用，将对IT产业产生更大、更持久的需求拉动。
截至今年一季报，施成的在管规模达203.48亿元，较去年四季度末202.96亿元微增了0.52亿。
除了今年3月刚成立的国投瑞银景气驱动，施成在管的其他6只产品均已发布一季报。最新一季报显示，施成管理国投瑞银产业升级两年持有A、国投瑞银产业转型一年持有A的股票仓位分别从去年底的91.63%、89.27%，提升至今年一季度末的93.38%、92.91%。
其中，港股仓位也有不同程度提升，从去年底的2.58%、7.24%，提升至今年一季度末的4.16%、8.17%。
而施成在管理的国投瑞银先进制造、国投瑞银新能源A、国投瑞银进宝、国投瑞银产业趋势A 4只产品的股票仓位则呈现不同程度小幅下降，但一季度末股票仓位仍均在91%以上。
从持仓来看，以施成代表作国投瑞银先进制造为例，他仍偏爱新能源行业，总体持仓量较高。
一季度该基金大幅增持宁德时代，较上期增加84.63%，截至一季度末，持有宁德时代76.6万股，持有市值达3.11亿元，“新进”前十大，且跃升成为第一大重仓股。
该基金还大幅增持亿纬锂能，较上期增加79.24%，截至一季度末，持有亿纬锂能356.9万股，持有市值达2.49亿元，“新进”前十大，成为第八大重仓股。此外，中矿资源华友钴业永兴材料天赐材料多只新能源材料相关个股获得不同程度增持。
减持方面，该基金不同程度减持了天齐锂业江特电机融捷股份西藏珠峰。此外，科达制造西藏矿业则退出“前十大”。
得益于新能源赛道行情红火，国投瑞银基金施成自2020年开始就逐渐开始确立自己的江湖地位。施成在最新发布的一季报中提到，2023 年一季度国内经济进入逐步复苏的状态，在弱复苏的背景下，通常成长的表现会比较好。我们倾向于认为 2023 年全年的行情会更偏成长一。