爆赚160亿元!一家国产新能源车王的全产业链布局

对于比亚迪来说,2022年销量超越特斯拉,实现160亿元的净利润,一切才刚刚开始。未来,比亚迪在巩固其新能源市场地位的同时,将在品牌价值向上拓展、加速国际化等方面继续发力,为中国汽车工业的崛起以及带领中国汽车品牌走向全世界贡献自己应有的一份力量。

近日,比亚迪率先披露了公司2022年的业绩情况。据其业绩快报显示,2022年预计营业收入突破4,200 亿元,同比增长94.32%;实现归属于母公司的净利润为160~170 亿元,同比增长 425.42%~458.26%;扣除非经常损益后,净利润为151 -163亿元,同比增长1,103.55%-1,199.20%。从数据来看,2022年比亚迪不管是营收还是净利润都创下了公司有史以来最好的成绩。

作为我国新能源汽车行业的标杆企业,比亚迪是如何在疫情反复、供应链受限、原材料价格上涨、竞争加剧的环境下实现160亿净利润的?下面芯八哥从比亚迪的主营业务构成,来给大家做一一拆解。

据wind显示,比亚迪成立于1995年,2003年开始进军汽车业务,并于2011年在深交所上市。目前,公司主要以汽车业务、手机部件及组装业务、二次充电电池及光伏三大核心业务为主,并向城市轨道交通业务领域积极拓展。

从主营业务收入的构成来看,目前汽车业务、手机部件及组装业务、二次充电电池及光伏占比分别占比约为52%、40%、8%左右。

汽车业务方面,毫无疑问,作为我国甚至全球新能源汽车的龙头企业,新能源汽车的销售仍然是比亚迪主要的营收来源,并且平均毛利率超过了20%,为公司贡献了绝大部分利润;手机部件及组装方面,虽然该业务毛利率水平整体不高,但在下游众多大客户的支撑下,近年来该业务一直呈稳定增长的趋势;而二次充电电池及光伏业务方面,在国家“双碳”政策的驱动下,近年来也呈明显的快速发展趋势,是公司新能源业务的重要发力点所在。

在汽车领域,经过二十年的发展,比亚迪具备了动力电池、电机、电控等新能源汽车核心零部件的技术研发优势,奠定了公司全球新能源汽车领域的行业领导地位。

销量方面,根据比亚迪的公告披露,受益于新能源汽车行业持续爆发式增长, 2022年公司新能源汽车同比增长152.46%,累计销量为186.85万辆。单纯从数据来看,比亚迪186.35万辆的新能源汽车销量已经完全超过了特斯拉2022年在全球的131万辆的销量,位列全球新能源汽车销量冠军。

值得注意的是,比亚迪在勇夺全球新能源汽车销量第一的同时,也超预期的完成了2022年年初制定的150万辆的小目标,是行业内少数几家能够在不利环境下仍然能够超预期完成目标的厂商,其强者恒强的龙头优势越发明显。

价格方面,随着公司销量持续高增,带动了产能利用率不断提升,规模效应显著,2022年比亚迪的汽车销售均价已提升至17.6万元。此外,根据业绩预告中160-170亿的利润测算,2022年公司单车利润已经达到8500-9000元,同比实现2倍以上增长。

2023年初,由于原材料价格大幅上涨、补贴退坡等影响,比亚迪将旗下部分车型的价格上调2000-6000元不等。未来,随着腾势、仰望等众多高端车型的放量,比亚迪单车均价有望持续提升,预计2023年公司单车利润将超过1万元,进一步支撑公司盈利增长。

在技术路线方面,比亚迪坚持以纯电动和插电式混合动力“两条腿,齐步走”的战略,推进新能源汽车行业全面快速发展。

其中,在纯电动汽车领域,公司倾力打造“e 平台 3.0”全新纯电平台,把智能、高效、安全、美学四大优势带入产品,基于该平台设计推出的多款车型均受到市场瞩目;在插电式混合动力领域,被誉为燃油车颠覆者的“DM-i 超级混动”产品已经实现了与同级别燃油车购置同价,凭借超低油耗、静谧平顺、卓越动力的特点,推动公司插电式混合动力车型销量节节攀升,引领行业发展新风向。

在产品矩阵上,比亚迪以王朝、海洋、腾势、仰望四大品牌,实现了不同级别、价位产品的全覆盖。

其中,王朝和海洋网络定位30万元以下大众市场,而腾势品牌是比亚迪与奔驰合资创立的中国首家专注新能源汽车的品牌,定位30~50万元价格带。而比亚迪仰望品牌定位为百万级别的豪华车市场。其中,U8在外观方面,具备豪华感的形面和强壮饱满的体量。在性能方面,可实现零百加速3秒级,具备复杂路况下的智能脱困和紧急避险能力。U9在外观方面,具备经典超跑的设计元素与未来电动感。在性能上,可实现零百加速2秒级。

疫情以来,新能源汽车供应链遭到了严重的考验,其中尤其以电动化的电池和智能化的芯片缺货及涨价情况最为突出。

为保障供应链重点环节安全稳定,与产业链伙伴相互赋能,最终实现合作共赢,比亚迪近年来在供应链布局上动作十分频繁。

其中,在电池领域,比亚迪早在2017年就开始布局青海盐湖资源,拟建设3万吨/年电池级碳酸锂项目;2021年,公司布局了西藏矿业的万吨碳酸锂项目,建成后预计西藏矿业碳酸锂年产能将达1.7万吨;2022年,比亚迪密集布局锂资源。其中,1月智利锂矿项目被当地法院遗憾叫停;3月拟战投盛新锂能,该公司于22年4月与银河锂业签署协议,每年采购锂精矿6万吨,且拟规划新建6万吨锂盐的印尼项目,预计23年投产;同月底,子公司比亚迪汽车工业联合四川路桥成立矿业公司,预计要与宁德时代争夺四川锂矿资源。

在芯片领域,子公司比亚迪半导体是国内领先的车规级半导体 IDM 企业之一,主要从事功率半导体、智能控制 IC、智能传感器、光电半导体、半导体制造及服务,覆盖了对光、电、磁等信号的感应、处理及控制,产品广泛应用于汽车、能源、工业等领域。

比亚迪半导体虽然产品齐全、业务全面,但这依然满足不了公司日益激增的汽车业务对半导体的巨大需求。

为此,从2020年9月“缺芯”以来,比亚迪就开始了其在半导体领域的投资之路。截止目前,据芯八哥不完全统计,以比亚迪为投资主体投资的半导体项目就高达15个,覆盖了IP、材料、设备、设计等多个细分领域。

在设计领域,比亚迪投资了进芯电子、中科昊芯、韬润半导体、地平线家公司;在材料领域,比亚迪对碳化硅材料情有独钟,相继战略投资了碳化硅衬底厂商天科合达和碳化硅外延片厂商东莞天域;在传感器领域,比亚迪相继参股了纵慧芯光、芯视界、速腾聚创3家激光雷达产业链公司。

作为与产业上下游的有效纽带,产业投资为比亚迪所带来的产业赋能效应已初见成效。在2022年,即使面对各种原因导致的涨价、缺货等复杂环境,也可以最大限度保证公司原材料能够及时、稳定供应。

当然,除了公司内部供应链外,比亚迪的部分汽车零部件产品也陆续引入外部供应商,包括智能驾驶、智能泊车、音响功放/HUD等汽车电子相关细分子板块,具体公司包括英伟达、德赛西威、上声电子等,利用外部供应链的“鲶鱼效应”加强了公司市场化竞。

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