【图解季报】工银新材料新能源股票基金2022年三季报点评

基金经理张剑峰拥有6.1年的基金投资经历,2019年8月14日正式接受工银

张剑峰现管理5只产品(包括A类和C类),管理总规模为37.04亿元,平均年化回报为12.81%。

基金本季度收益为-14.82%,同类平均收益为-13.38%,在同类844只基金中排名551位。

数据说明:1、基金回撤率,是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度,即亏损幅度。这是一个历史指标,比较的是基金过往净值;2、回撤越小越好; 3、回撤和风险成正比;回撤越大,风险越大,回撤越小,风险越小。

最新数据显示,工银股票基金的总资产为17.09亿元。较上一期20.57亿元变化了-3.47亿元,环比变化了-16.89%。

数据说明:基金规模过大或者规模过小,对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈,也值得投资者了解一下出现变动的原因。

工银新材料新能源股票基金的持有人数为104569人,机构投资占比为2.23%。

机构持有者:指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。

最新数据显示,本期该基金的股票仓位达85.92%。较上一期环比变化了-6.04%。

数据说明:通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格,判断基金波动率的高低,但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。

基金最新换手率为33.39%,上一期换手率为48.84%。历史换手率最高为2017年12月31日,高达193.36%。

数据说明:1、报告期时间为半年的,对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的,对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高,操作越频繁,越倾向于择时波段操作;基金换手率越低,操作越谨慎,越倾向于买入并持有策略。

国际方面,俄乌冲突延续,且有恶化趋势,欧美对俄罗斯制裁趋严,欧美通胀持续超预期,美联储加息幅度超预期,市场开始交易衰退预期,原油、基本金属等商品、股票等价格持续回落。而美元指数创2002年5月份以来的新高,资金回流美国,加剧了全球权益市场的回落。 国内方面,多地疫情散发,加之楼盘停工缓建延期交付等问题发酵,制造业景气指数在6月份短暂回到荣枯线月份再次转到荣枯线月份制造业有所复苏,PMI再回荣枯线之上,主要是以建筑业为代表的基建在政策作用下有所发力所致。而地产方面,虽然央行和各地开始出台保交楼相关政策,但整体销售仍低迷,拖累了整个地产链。出口虽然仍保持了增长,但从8月份的数据看,整体增速回落明显,显示外需也有一定压力。 受宏观经济的影响,国内市场震荡调整,尤其是新能源在6月份大幅反弹之后,整体呈现回落态势。新能源汽车方面主要是市场担心在渗透率达到历史高点之后,销量增长的持续性问题,尤其是明年还面临补贴退坡的问题;而光伏面临的是上游成本居高不下,下游装机进度不及预期的问题;而风电则面临业绩前三季度业绩下滑的问题。对此我们对组合进行了一定调整:新能源汽车渗透率提升的方向是确定的,优选供给瓶颈的上游和盈利能力强的电池端,对于预计产能投放较多,后续面临价格压力的环节相对谨慎。光伏将面临利润在产业链各环节的重新分配,优选短期业绩确定、中长期有竞争力的龙头公司进行配置。风电虽然短期有业绩压力,但随着年初至今招标的持续进行,明年的行业景气度较高,但成本是个重要考虑因素,优选替代逻辑强、价格逻辑弱的核心零部件环节。 美联储连续加息之下,商品大跌,带动材料股票下跌,对于部分供需情况良好,金融因素淡化的商品我们认为继续下跌的空间可能不大,仍倾向持有。

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